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中央平山帮-春晓的画,淘汰简谱
時間:2019-11-21
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           編者按:那麽,如何抓住這一中長期的投資機會,或許是不少投資者正在考慮的問題。陳奧林認為,外資的持

 億元;截至收盤,北向資金凈流入74.91億元,也就是說,最後十分鐘內,北向資金流入超過了60億元。根據西南證券數據,若A股全部納入MSCI,境外流入資金規模可以達到2.44萬億元。
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萌白酱图片。  鄭建衛 攝
 
中央平山帮 國泰君安證券首席金融分析師陳奧林對新京報記者表示,外資的持續流入,會讓整個A股市場的定價理念跟外資的理念更加接近。此外,在機構化進程加速的背景下,A股目前的機構化特征變得非常明顯。
MSCI擴容A股給中國投資者帶來了一個新的投資機會。機構數據顯示,國際經驗表明,韓國、印度、俄羅斯等13個國家納入MSCI指數一年後,本國股市上漲的概率高達69%,平均上漲的幅度(剔除土耳其)為27%。以韓國為例,1992年1月,MSCI新興市場指數首次納入了韓國市場,初次納入的比例為20%,在“入摩”後的三年裏,韓國市場增長超過40%。因此,納入MSCI指數對本國股市起到了積極正面的影響。
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MSCI擴容A股給中國投資者帶來了一個新的投資機會。機構數據顯示,國際經驗表明,韓國、印度、俄羅斯等13個國家納入MSCI指數一年後,本國股市上漲的概率高達69%,平均上漲的幅度(剔除土耳其)為27%。以韓國為例,1992年1月,MSCI新興市場指數首次納入了韓國市場,初次納入的比例為20%,在“入摩”後的三年裏,韓國市場增長超過40%。因此,納入MSCI指數對本國股市起到了積極正面的影響。

世乒赛抽签 周克禹 攝
“其中有一個現象是,不同行業或不同板塊之間的估值和盈利的關系是在向良性方向收斂的。具體來說,ROE(凈資產收益率)比較高的行業和板塊,PB(市凈率)也在提升;ROE比較低的行業和板塊,PB則在下降,這是一個比較好的方向。”周大鵬表示。  
外資流入中國資本市場只是MSCI擴容A股的最直接表現,深遠影響遠不止如此。一方面,隨著外資在資本市場的占比不斷提升,A股市場的風格會受其影響;另一方面,外資的持續流入,也會帶來不同的投資理念,在目前A股市場交易型思維占主導的情況下,外資的配置性思維會逐漸影響A股的投資方式。

三级调研员是什么级别。 周克禹 攝
 
億元;截至收盤,北向資金凈流入74.91億元,也就是說,最後十分鐘內,北向資金流入超過了60億元。根據西南證券數據,若A股全部納入MSCI,境外流入資金規模可以達到2.44萬億元。
投資者的新機會投指數基金或成選擇
億元;截至收盤,北向資金凈流入74.91億元,也就是說,最後十分鐘內,北向資金流入超過了60億元。根據西南證券數據,若A股全部納入MSCI,境外流入資金規模可以達到2.44萬億元。
“因此,配置性思維將成為未來五到十年,或者至少三到五年內的一個比較主流的思維。”陳奧林稱,與投機性思維相比,配置性思維在時間上相對偏長期而並非短期。

山职  鄭建衛  攝
 
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